| |
أولا. ما هي
بيئة
ECN؟
ECN
اختصار ل Electronic Communication Network تعني (شبكة الاتصالات الالكترونية)
وحقيقة هي المستقبل الأكيد لتداول العملات الأجنبية (الفوركس). وأفضل وصف لبيئة
ECN هو أن نصفها بالجسر الذي يربط المتداولين العاديين والمصارف الرائدة ومزودي
الأسعار والسيولة وذلك من خلال ECN Broker.
هذا
الربط بين الأطراف يتم باستخدام تكنولوجيا متطورة تسمى
FIX Protocol (بروتوكول تبادل
المعلومات المالية). حيث تتم العملية بأن يحصل الوسيط على الأسعار والسيولة من
المصارف الكبيرة والمؤسسات المالية المصنفين في المراتب الأولى ومن ثم يوفرها
الوسيط بدوره لعملائه من اجل التداول. ومن الناحية الأخرى يستقبل الوسيط أوامر
التداول من عملائه ويقوم بتمريرها لمزودي الأسعار السيولة هؤلاء (البنوك
والمؤسسات المالية) من اجل التنفيذ.
إن
الوسيط الذي يعمل من خلال بيئة
ECN شبكة اتصالات إليكترونية
مع الكثير من المشاركين في السوق ممن يوفرون أفضل الأسعار يقدم لعملائه أفضل
الأسعار المعروضة بأقل سبريد متفوقا في ذلك عن غيره من الوسطاء، وليس لديه غرفة
مقاصة داخلية لإدارة العمليات No Dealing Desk ويرمز لذلك
NDD وهذه البيئة توفر مكانا
للعميل للتداول في السوق الحقيقي.
شركة الوساطة
التي تتعامل من خلال بيئة
ECN تستفيد من القيمة المضافة
إلى سعر الشراء أو البيع وفقا لحجم تداولات عملاءها في كل صفقة تداول، فكلما
قام
العملاء بتداول عدد صفقات اكبر، كلما حقق الوسيط ربح اكبر من أجرة سمسرته.
أولا. مكتب
التداول ذي غرفة مقاصة داخلية Dealing Desk "DD
غرفة
المقاصة " Dealing Desk" هي غرفة عمليات لدى بعض مكاتب التداول من
أجل التعامل مع عمليات البيع و الشراء التي يقوم بها العملاء ، فإذا كان مكتب
تداول الوسيط
ذي غرفة مقاصة داخلية
فهذا معناه أن صفقات الوسيط قد تكون صفقات غير حقيقية بل فقط في برنامج الشركة
وليست في السوق الحقيقي هذا عند الوسيط غير النزيه لان الأسعار قد تكون غير
حقيقية وفيها تلاعب كيف ما ذهبت مصالح مكتب التداول ذي غرفة مقاصة.
ويعرف
ذلك الوسيط بأنه ماركيت ميكر Market Maker فعندما يريد المتداول البيع فإن الوسيط
يشتري منه وعندما يريد المتداول الشراء فهم يبيعون له وهذا يعني أنهم دائما في الجانب
المعاكس من المتداول، لهذا فإن الوسيط الموصوف بماركيت ميكر :
- قد
يتداول ضد عملائه.
- عادة
يقدم سبريد ثابت.
- في
الغالب يتلاعب بالأسعار.
ثانيا. مكتب
التداول من دون غرفة عمليات
No Dealing Desk
"NDD
لا غرفة
تداول Non-dealing desk – لا غرفة تداول يعني
أن الوسيط لا يشكل الطرف الثاني من الصفقة أي أنه لا يتاجر ضدك ولا يتدخل في
العمليات ولا يتلاعب بالأسعار، بمعنى واضح "أنت لا تتداول مع أو في بعض الحالات
ضد غرفة العمليات بل أن الوسيط يأخذ أوامر التداول مباشرة وفورا إلى البنك دون
أن تعبر إلى غرفة مقاصة داخلية وهذا معناها لا إعادة تسعير " ويعتبر هذا النظام أكثر أنواع
التنفيذ شفافية وعدالة في سوق العملات الأجنبية لأنه يوفر تداول ضمن سوق حقيقي
ويرحب بالتداولات حتى في وقت ذروة الأخبار على أفضل فروق سبريد منخفضة.
شرح عملية المضاربات والتنفيذ من دون غرفة عمليات مع اف
اكس س ام
①
: هناك أكثر من 10 مصارف ومؤسسات مالية
يغذون الأسعار لشركة اف اكس سي ام.
②
: إن محرك تجميع أفضل سعر للعرض/الطلب لدى اف اكس سي ام يعمل تلقائيا ويختار
أفضل سعر شراء وأفضل سعر بيع من مزودي الأسعار ما يخلق عندها أفضل سبريد
متواجد.
③
: بعد ذلك تضيف اف اكس سي ام قيمة مضافة لكل من الطرفين (العرض/الطلب) عادة
نقطة واحدة على أهم العملات المزدوجة ، تشكل هذه القيمة المضافة الطريقة التي
تحقق بها شركة اف اكس سي ام أرباحها كوسيط.
④
: يتم عرض أفضل سبريد وأفضل قيمة مضافة للمتداول على شاشات التداول كأسعار يمكن
التداول بها.
⑤
: عندما ترى أحد الأسعار الذي تود التداول عليه فإنك تعطي أمر السوق لوضع
المضاربة.
مثال : المتداول يقرر شراء اليورو بسعر 1.3525
⑥
: يُرسل طلب العميل عبر نظام
التمرير STP لشركة اف اكس سي ام للتنفيذ المباشر ويتلقى محرك التنفيذ في شركة
اف اكس سي ام الأمر.
⑦
: وبنفس الوقت يتم وضع مضاربة مطابقة بأفضل سعر للشراء
من قبل شركة أف اكس سي ام مع أحد المصارف التي تقدم الأسعار لشركة اف اكس سي ام.
⑧
: بالنسبة إلى المصرف فإن المضاربات تظهر على أنها طلبات
للسوق قادمة من الوسيط اف اكس سي ام ولا تتضمن أية معلومات عن العميل ، وبذلك
فإن المصرف لا يعرف شخص العميل الذي وضع الأمر ولا يعرف أين وضعت أوامر جني
الأرباح أو وقف الخسائر وبما أن هذه الأوامر محجوبة عن المصرف فلن يحدث ملاحقة
للأوامر من قبل غرفة العمليات في المصارف ومن ثم فإن التنفيذ يتم من دون معرفة
شخصك.
⑨
: وبمجرد أن تتلقى شركة اف اكس سي ام تأكيدا من قبل
المصرف بقبول الطلب فإنها تقوم على الفور بتمرير تأكيد الموافقة بقبول أمر
مضاربة العميل على محطة التداول ويتم الأمر، وبذلك يكتمل تنفيذ العقد المطلوب
من العميل مع المصرف من خلال الوسيط اف اكس سي ام.
وهذا
يوضح أن اف اكس سي ام ليست ماركيت ميكر ولا تتداول ضد الزبون ولا تحدد الأسعار
بل إنها تعرض أفضل الأسعار المقدمة من المصارف.
هذه
العملية برمتها هي سريعة وتلقائية وعادلة، ومهما كانت كمية الربح أو الخسارة
التي يحققها العميل على هذه المضاربة فإن شركة اف اكس سي ام على تحصل على
المبلغ ذاته ذلك القيمة المضافة البسيطة وهي بذلك تستفيد من حجم التداولات
بخلاف صناع السوق ممن لديهم غرفة مقاصة يستفيدون من خسارة العميل.
أهمية التداول من دون غرفة عمليات
①
: تكمن أهمية هذا المثال بأنه يوضح أن شركة اف اكس سي ام تضع مضاربة
مماثلة لمضاربتك مع المصارف فبالتالي ترى هذه المصارف بأن الأوامر قادمة من
شركة اف اكس سي ام وبذلك فهم لا يعرفون العميل الذي وضع الأمر ولا يعرفون أين
وضعت أوامر الإيقاف والحد والدخول الخاصة بك ومن ثم فإن التنفيذ تم بشكل أمن دون
معرفة شخصك.
②
: كل هذا يؤدي إلى بيئة لا تخضع بها الأسعار للتلاعب من قبل الوسيط أو من قبل
غرفة العمليات في المصارف لذلك تكون وجميع أنواع وأساليب التداول مقبولة ومرحب
بها ضمن مثل هذه الظروف ، حتى أنظمة التداول الآلي جميع أنواع الاكسبريت
أدفيزور ، والتداول على المدى القصير أو ما يعرف بالسكالبنج ، بالإضافة إلى
التداول خلال الأخبار.
③
: يستطيع المتداول مع نظام التنفيذ من دون غرفة العمليات وضع أوامر الإيقاف
والحد على بعد نقطة واحد من سعر السوق.
|
|
|
|
جرب
نظام التداول من دون غرفة عمليات مع شركة اف اكس سي ام
تنفيذ من دون غرفة عمليات
FXCM NDD
تقدم شركة اف اكس سي ام نظام
التنفيذ من دون غرفة مقاصة داخلية على جميع مضاربات العملات الأجنبية ، من خلال
نظام STP ، ويعتبر هذا النظام أكثر أنواع التنفيذ شفافية وعدالة في سوق العملات
الأجنبية.
نظام STP – اختصار ل Straight
Through Processing ومعناه أن الوسيط إذا كان يتعامل مع أكثر من طرف مغذي
للأسعار والسيولة فإنه ينتقي منهم تلقائيا من خلال محرك تجميع أفضل سعر
للعرض/الطلب التلقائي ويختار أفضل سعر شراء وأفضل سعر بيع من مزودي الأسعار ما
يخلق عندها أفضل سبريد متواجد ، ومن ثم يمرر أوامر العملاء مباشرة إلى المصرف
الأفضل لإتمام التنفيذ الفوري لأمر التداول استناداً إلى دقته في الأسعار
والسيولة المتوفرة مما يعني عدم وجود مكتب تداول يراقب العمليات إضافة إلى عدم تدخل شركة الوساطة ومنح
فرص رائعة للمتداولين في الدخول إلى السوق الحقيقي.
إن أنظمة شركات STP لديها
خيارين :
①
: تقديم سبريد ثابت.
②
: أو تترك السبريد صفر، وتترك
النظام أن ينتقي تلقائيا من خلال محرك تجميع أفضل سعر للعرض/الطلب التلقائي
ويختار أفضل سعر شراء وأفضل سعر بيع من مزودي الأسعار ما يخلق عندها أفضل سبريد
متواجد وهذه الطريقة توجد ما يعرف بالسبريد المتغير.
* ملاحظة
: كثير من المتداولين يعتقون أن شركات STP هي نفسها شركات ECN ، لكن من أجل
مزيدا من الإيضاح إن
شركات ECN الحقيقية هي التي توفر ما يعرف "بعمق
السوق" (Depth of the Market (DOM في نافذة
البيانات ومعرفة حجم التداول المتاح على أفضل سعر عرض وطلب مما يمكن العميل من
قياس سيولة السوق
على أسعار مختلفة.
كثير من شركات STP توفر نظام
التداول DD + NDD
إن جميع شركات STP عندما
تتعاقد مع مزودي السيولة فإن شروط التعاقد تنص على تحديد الحد الأدنى من أحجام
التداول المقبولة من مزودي السيولة ، وهذا يعني أن أوامر التداول ذات الأحجام
الصغيرة المطلوبة من طرف العملاء ( عادة أحجام تداول دون 0.10 ) فلن ترسل إلى
مزودي السيولة لأنها ستكون غير مقبولة وفي هذه الحالة سوف يصبح الطرف المقابل
في المعاملة هو مكتب المعاملات عند شركات STP خاصة في حسابات سنتات أو في
حسابات الميكرو.
* قاعدة عامة ( عادة أحجام تداول فوق 0.10 ) هي التي
ترسل إلى مزودي السيولة والوسيط يتلقى هامش ربحي يضاف على السبريد.
هام : سيئة بصفة عامة ليست كل شركات الوساطة سواء كان
لديهم غرفة مقاصة داخلية أو من دون غرفة مقاصة فليس من الضروري أن يتاجروا ضد
المتداول لأن منهم من يتطلع إلى الأعمال التجارية وهناك شركات وساطة لديها
الكثير من العملاء وتسعى ليكون عملائهم على طريق الربح بالقدر الممكن في ظل
بيئة السوق.
علاقات اف اكس سي ام مع البنوك
استطاعت شركة اف اكس سي ام بناء علاقات قوية مع أكثر من
10 مصارف ومؤسسات مالية على مستوى العالم، هذه المصارف والمؤسسات تتنافس فيما
بينها لكي تقدم لأف اكس سي ام أسعار البيع والشراء.
وبما أن متوسط حجم التداول الإجمالي للمتداولين مع شركة
اف اكس سي ام يزيد عن 365 مليار دولار شهريا يتم تنفيذها على محطة شركة اف اكس
سي ام للتداول، فإن المصارف تتنافس فيما بينها لكي تقدم لشركة اف اكس سي ام
أفضل الأسعار بغرض
أن تجني المصارف أرباحا عن طريق تسوية الصفقات بأسعار أفضل على المستوى الداخلي
في السوق البنكية المركزية في الحسابات خالية من الفوائد ، والربح من السواب في
الحسابات العادية، إن المستفيد
من هذه المنافسة هم زبائن شركة اف اكس سي ام حيث أن شركة
اف اكس سي ام تعطيهم على محطات التداول أفضل فروقات الأسعار بين سعر الشراء
والبيع أو "السبريد" مع قيمة بسيطة تضاف إلى السعر والتي عادة تكون بقيمة نقطة
واحدة أو أقل على أزواج العملات الرئيسية هذه القيمة المضافة البسيطة تشكل
الطريقة التي تحقق بها شركة اف اكس سي ام أرباحها.
ميزة تعدد مقدمي الأسعار
تقديم فروق اسعار منافسة ومنخفضة
إن وجود عدة مصارف ومؤسسات مالية تقدم الأسعار لشركة اف
اكس سي ام قد يؤمن تقديم فروق أسعار منافسة خاصة
في الأسواق المتقلبة أو وقت الأخبار فبدلا من أن
يكون هناك مصرف واحد أو مصرفين قد يقوموا بتقديم فروقات أسعار أو "سبريد" واسعة
أو حتى تجنب التسعير على الإطلاق، ومع تواجد هذا العدد الكبير من المصارف
والمؤسسات المالية التي تقدم الأسعار لشركة اف اكس سي ام أصبح هناك منافسة قوية على تقديم أفضل
فروقات الأسعار حتى خلال تحركات السوق في أوقات الأخبار.
مثال :
إن
الحصول على فروقات أسعار منخفضة "سبريد منخفض" ومنافسة مهم للعديد للمتداولين لكن شركة اف اكس
سي ام ليست الشركة الوحيدة التي تقدم فروقات سبريد منخفضة ، لكن نظام التنفيذ
من دون غرفة عمليات مع شركة اف اكس سي ام يوفر ميزة للمتداولين لا تستطيع أغلب
الشركات توفيرها وهي التنفيذ للمضاربات من دون
معرفة البنوك للشخص الذي يريد تنفيذها .
مع شركة اف اكس سي ام لا يوجد غرفة عمليات
فأنت لا تتداول مع أو في بعض الحالات ضد غرفة العمليات".
①
: لا تضارب في المصالح – لا غرفة تداول معناه أن الشرة لا
نشكل الطرف الثاني من الصفقة اي لا نتاجر ضدك.
②
: أفضل اسعار العرض/الطلب –
محرك تجميع الاسعار من FXCM يقوم بفرز وعرض افضل اسعار البيع والشراء للتداول.
③
: فروق اسعار متغيرة – إن فروق الاسعار التي المقدمة تعكس
حركة السوق الحقيقية.
④
: الخصوصية في تداول الفوركس – جميع صفقاتك تبقى غير
مكشوفة الهوية. مما يضمن عدم ملاحقة اوامر وقف الخسارة.
⑤
: التداول يتم مباشرة من
المتداول الى البنك من خلال بيئة ECN الفريدة، فأوامر التداول متوافقة تماما مع
الاسواق.
⑥
: الاطلاع على عمق السوق – حجم السيولة المتوفر وافضل اسعار العرض/الطلب
المتوفرة.
⑦
: تنفيذ الصفقات بشكل لحظي – على اسعار السوق الحية،
ووفق افضل الاسعار المتوفرة للتداول.
⑧
: Scalpers & EAs – لا قيود
على التداول باستخدام EA او على التداول باتباع اي استراتيجية تختارها بما فيها
Scalping
|
|
